领跑OPC生态扶植；美伊冲突或导致全球数据核心供给紧缺，国内巨头估计26年EPS端增加将呈现压力。前沿大模子厂商和云厂商将无望率先受益。3）行业政策：广东：多地“设局”超等试验场，：海淀首推“模子券”惠企，冲破高质量语料瓶颈。风险提醒：政策风险，疫情频频的风险，叠加岁首年月以来Openclaw爆火后Tokens耗损快速攀升，当前美股科技巨头估值已较着回落，加快大模子贸易化落地；以及岁首年月以来市场对于美股科技巨头Capex的投入计入较充实预期，短视频行业合作款式恶化的风险，本月底美股巨头财报或带动云计较厂商新一轮行情。
